Финансовый кризис и управление рисками в банковском секторе

Jul 01 2009 Опубликовал under Банковские риски

Исследование КПМГ показало, что банкам следует уделять больше внимания управлению рисками, чтобы не допустить повторения нынешней ситуации, однако лишь немногие из них планируют внести существенные изменения в свои подходы к этому процессу.

С такими результатами исследования процесса управления рисками, проведенного экспертами ЕШ по заданию KPMG International, вынуждены согласиться многие учреждения банковского сектора.

Согласно исследованию, 90% из 400 опрошенных руководителей банковских институтов прове-

ли (или планируют провести) анализ собственных систем по управлению рисками. Однако при этом только 42% респондентов вносят (или планируют внести) существенные изменения в этот процесс. Судя по всему, банки убеждены, что подобное «лекарство» от кризиса может оказаться не таким действенным, как ожидается, или же они еще не осознали до конца всю масштабность негативных последствий кризиса для банковской сферы.

Представители участвовавших в исследовании банков практически не сомневаются, что отсутствие должной дисциплины при управлении рисками стало одним из факторов, предопределивших финансовый кризис. Однако, говоря об антикризисных мерах, только 4 из 10 респондентов сообщили, что в их организациях планируются достаточно серьезные преобразования.

Положительным фактором можно считать признание банками того, что проблема заключается именно в неудачном управлении рисками. В начале кризиса многие называли причиной потерь общее стремление банков к погоне за повышением доходов, когда политика легкого доступа к кредитам или политика вознаграждений не способствовали созданию устойчивой ценности для акционеров в долгосрочной перспективе. Эти факторы действительно сыграли свою роль, однако надежные системы управления рисками должны были бы снизить их воздействие. Поэтому ключевым элементом «исцеления» после кризиса должна стать перестройка всей системы управления рисками. Недостаточно будет сосредоточить внимание только на каких-то отдельных проблемах. Без такого «капитального ремонта» риск того, что в будущем все это снова может повториться, останется.

В исследовании выделяется несколько проблем, которые нужно решить в рамках повышения качества управления рисками:

■ отсутствие должных профессиональных знаний по управлению рисками у высшего руководства;

■ недостаточно эффективное взаимодействие службы выявления и управления рисками с другими подразделениями организаций;

■ недостаточный авторитет подразделений, отвечающих за управление рисками. По-прежнему 76% респондентов считают выявление и управление рисками своего рода вспомогательной функцией. Тем не менее 7 из 10 признают, что авторитет данной службы вырос по сравнению с тем, что наблюдалось 2 года назад. Еще больший процент респондентов уверены, что высокий уровень работы С рисками может быть значительным конкурентным преимуществом для банка. Кроме того, многие респонденты считают, что уровень ответственности и авторитета руководителей подразделений, отвечающих за работу с рисками, теперь значительно возрастет, особенно при разработке стратегий развития и размещения капитала. Но чтобы это действительно произошло, нельзя рассматривать такие подразделения как вспомогательные.

Очень непростым является вопрос о профессиональных знаниях членов Совета директоров в сфере управления рисками. В целом к нехватке подобных специальных знаний у руководства высшего звена относятся достаточно терпимо. Тем не менее некоторые респонденты высказали мнение, что этот фактор способствовал ухудшению ситуации во многих банках. Особенно серьезным этот недостаток считают руководители среднего звена, однако стремления активно работать в этом направлении пока не наблюдается.

Что же касается фактора недостаточно хорошего взаимодействия, важным его считают менее 20% респондентов. Однако в ходе детального анализа выяснилось, что политика компании или банка по управлению рисками недостаточно четко транслируется на уровень операционных подразделений. Таким образом, взаимодействие с бизнес-единицами, с подразделениями внутреннего аудита и комитетом по аудиту может быть усовершенствовано.

Исследование показало, что банкам следует формировать более серьезное отношение к рискам и внедрять культуру управления рисками на всех уровнях. По сути, практически каждый сотрудник банка должен стать риск-менеджером. В связи с этим требуется понимание и осознание сотрудниками уровня приемлемости рисков для их конкретной компании. Современные структуры по управлению рисками должны быть основаны на «трех уровнях обороны»:

■ работающие с. клиентами сотрудники;

■ функциональное подразделение по управлению рисками;

■ служба внутреннего аудита.

Для того чтобы на практике было правильное отношение к рискам, необходимо последовательное внимание к этим вопросам со стороны высшего руководства. Это могло бы повысить статус данной функции; текущая же работа в этом направлении может быть передана на средний уровень руководства.

Банкам также следует уделять больше внимания качественной стороне анализа рисков, связанных с любым стратегическим решением. Это вызвано тем, что предложения банков сейчас стали настолько сложными, что только количественные методы анализа не обеспечивают должный уровень оценки рисков, особенно в условиях быстро меняющихся и непредсказуемых рынков.

Недостаточная обоснованность решений, когда основной упор делался на краткосрочный выигрыш, а здорового скептицизма при оценке принимаемых решений не хватало, стала одной из причин кризиса. Процесс принятия стратегических решений следует совершенствовать, и первым шагом в этом направлении для банков должно стать укрепление дисциплины в сфере управления рисками.

Исследование подтвердило исключительно высокий уровень требований, предъявляемых к управлению рисками в банках. Можно констатировать, что российские банки с развитыми системами управления рисками и менее рискованной политикой даже в условиях глобального финансового кризиса остаются на плаву и имеют очевидные конкурентные преимущества. Активная работа по реорганизации систем управления рисками на основе лучших практик позволит банкам минимизировать последствия кризиса и качественно спланировать деятельность в новых условиях.

Нет ответов пока

Что ожидает рынок проектного финансирования

Apr 13 2009 Опубликовал under Проектное финансирование

Несмотря на указанные проблемы, по мнению западных аналитиков, рынок проектного финансирования в России ожидает бум. Уже на подходе большие инфраструктурные проекты. Примерами будущих сделок являются проекты – «Северный поток», Орловский тоннель, «Аэропорт Пулково» (новый пассажирский терминал для обработки международных рейсов), скоростное шоссе Москва – Санкт-Петербург, «Надземный экспресс» в Санкт-Петербурге.

Трубопровод «Северный поток» станет важным фактором энергетической безопасности в Европе, что особенно актуально в связи с известными событиями на украинском участке газопровода, через который проходит транзитом российский газ. После ввода в действие новый газопровод сможет транспортировать в Европу в обход Украины до 55 млрд куб. м. газа ежегодно. Орловский туннель будет построен под рекой Невой и откроет транспортные ворота из России в Балтийское море.

Даже в условиях мирового финансового кризиса и трудностей начального этапа становления проектного финансирования в России потребность в подобном финансировании в ближайшие годы возрастет. По некоторым оценкам, в нашей стране в настоящее время разработано проектов на сумму около 1 трлн долл. Поэтому российский рынок сулит большие выгоды финансистам, которые имеют опыт работы в области проектного финансирования в переходных экономиках и обладают способностью к принятию креативных решений в данной области.

В I полугодии 2008 г. Россия занимала 8-е место в мировом рейтинге проектного финансирования, а в региональном разрезе – среди стран Европы и Ближнего Востока – 4-е и 3-е – в европейском регионе, уступая первенство лишь Великобритании и Испании .

Следует отметить, что здесь приведены данные только по крупнейшим проектам и не учитываются такие источники проектного финансирования, как финансирование по линии международных финансовых институтов и государственное финансирование, например в рамках государственно-частных парт-нерств. Так, например, только ЕБРР ежегодно инвестирует в страны с переходной экономикой порядка 5,0 млрд евро, размещая их приблизительно в 300 проектах. По мнению экспертов ЕБРР, одна треть инвестиций попадает в Россию.

Объем проектного финансирования в России в I полугодии 2008 г. возрос почти до 7,0 млрд долл. благодаря проекту «Сахалин 2» .

В этой связи заслуживает внимания проект расширения сети магазинов «О’ Кей». Это типичный проект, финансируемый ЕБРР в России. Он предусматривает предоставление клиенту долгосрочного кредита в размере до 200 млн долл. США на цели поддержки плана развития торговой сети «О’Кей» на территории России в период 2008-2010 гг., а также для реструктуризации ее портфеля задолженности. Общая стоимость проекта – 815,0 млн долл., из которых до 80 млн долл. США будет выделено ЕБРР, а остальная часть – синдицирована коммерческим банкам по схеме, применяемой ЕБРР к кредитам категории А/В.

В настоящее время в странах с переходной экономикой появляется все больше признаков кризисного состояния реального сектора: промышленное производство замедляется и даже сокращается. Это вызвано удорожанием кредитных ресурсов и стремительным замедлением темпов роста на ключевых экспортных рынках, частичным перекрытием традиционных каналов привлечения заемных ресурсов. Жертвой кризиса стали государственные займы из-за понижения кредитных рейтингов стран и спекулятивных сделок с отдельными валютами.

Однако проектное финансирование по сравнению с другими формами кредитования в меньшей степени оказалось подверженным влиянию мирового финансового кризиса, особенно там, где сложились стабильные финансовые рынки. На этих рынках объемы проектного кредитования продолжают расти в силу консервативных и хорошо структурированных финансовых инструментов. В то же время остро ощущается необходимость в мерах государственных гарантий устойчивости механизмов проектного финансирования, минимизации рисков и предложения конкретных крупномасштабных проектов глобального типа.

Нет ответов пока

О «ручном управлении» – pro и contra

Feb 23 2009 Опубликовал under Борьба с кризисом

Большинство средних и мелких банков осталось без господдержки, они не могут выдавать кредиты. Один на один со своими финансовыми проблемами оказались и сотни тысяч предприятий – их клиентов. Те банки, которые имеют деньги, кредитовать сегодня боятся.

Выход как будто найден – целевое распределение госсредств жизнеспособным предприятиям, у которых проблемы возникли от глобального крушения конъюнктуры, а не по причине излишне рискованных операций. В первую очередь спасать нужно тех, кто выпускает конкурентную продукцию. Среди возможных схем рассматриваются прямое вхождение государства в капитал, кредитование через пул уполномоченных банков, субординирование процентной ставки и другие направления. Также важно установить порядок предоставления средств, исчисления процентных параметров, комиссии, привлечения посредников, обеспечения контроля и т.д. Можно даже ввести так называемые спецсчета.

«Меня крайне смущает режим так называемого «ручного управления» и селективность оказываемой государственной поддержки», – заявил президент Банка «Российская финансовая корпорация» А.А. Нечаев. На первом этапе она была оказана почти исключительно государственным банкам и оказалась неэффективной. Теперь речь — о поддержке «избранных» крупных компаний реального сектора, лоббистские возможности которых известны. Осуществляется эта поддержка по непрозрачным процедурам, без публичного обсуждения, без

затребования планов реструктуризации компании. Ни один топ-менеджер компаний так и не ответил за достаточно бездумные заимствования на Западе. Теперь мы должны помогать этим компаниям, замещать их зарубежные займы отечественными деньгами фактически за счет средств наших налогоплательщиков, заявил А.А. Нечаев.

Лучший способ насытить экономику деньгами – не забирать их оттуда. Время для серьезной налоговой реформы упущено, но и сейчас еще можно и нужно изменить, например, правила определения налогооблагаемой базы по основным налогам или всей системы налогового администрирования, отметил он. Так, пора избавиться от некоторых советских анахронизмов, в частности, от возможности списывать огромное количество затрат на себестоимость только на основе нормативов, утверждаемых Министерством финансов, а не в рамках нормального делового оборота.

Предлагается также полностью освободить от налогового обложения операции с ценными бумагами, что немного поддержало бы отечественный фондовый рынок.

Кстати, не все меры по поддержке бизнеса требуют финансовых затрат. В ряде случаев нужно лишь более оперативное действие госорганов и уменьшение административных барьеров. Например, профинансировать госзаказ предлагается не в октябре-ноябре, как обычно, а в начале года, а также временно сократить сроки проведения конкурсов и аукционов и сроки

подготовки к ним документации. Необходимо также упростить создание новых предприятий малого бизнеса, вплоть до перехода на уведомительный порядок. Современный аналог Указа о свободе торговли, как это было в 1991 г., помог бы обеспечить развитие самозанятости населения.

Нет ответов пока

Современная антиинфляционная политика

Jan 06 2009 Опубликовал under Точка зрения

Мировой финансовый кризис заставляет внимательно анализировать особенности такой популярной стратегии реализации денежно-кредитной политики (ДКП), как инфляционное таргетирование. В международной практике под этой стратегией понимаются установление центральным банком количественного показателя допустимой инфляции и обеспечение роста цен в пределах установленного диапазона. Основным механизмом достижения показателя динамики цен является воздействие на инфляционные ожидания хозяйствующих субъектов. При этом главный инструмент влияния центрального банка на динамику цен -краткосрочная процентная ставка. Поэтому успех политики инфляционного таргетирования предопределяется его способностью убедить частный сектор в своих возможностях по предупреждению роста цен. Инфляционное таргетирование не базируется на взаимозависимостях между макроэкономическими показателями. Его основой является устойчивость процессов, сложившихся в экономической системе в предшествующий период, т.е. качество экономической среды. Соответственно, возможность изменения этих условий не учитывается центральными банками, объявившими о переходе к таргетированию инфляции.

Таргетирование инфляции предполагает взаимосвязанное, сбалансированное изменение основных макроэкономических параметров. Канал формирования рациональных ожиданий является приоритетным при реализации такого варианта ДКП, причем центральный банк должен создавать основной информационный поток для его функционирования. Но для хозяйствующих субъектов информация, поступающая от денежных властей, не является ни основной, ни превалирующей. В условиях глобальной экономики и обширных внешнеэкономических связей хозяйствующие субъекты, строя свою политику, используют широкий набор источников информации. Поэтому ДКП, основанная на канале рациональных ожиданий, не может быть признана теоретически правильной. Страны, использующие инфляционное таргетирование (Австрия, Великобритания, Канада, Швеция), добились в 1990-е гг. таких же результатов в снижении роста цен, как и страны, не применявшие указанный вариант ДКП (США, страны еврозоны, Япония). Это объясняется особенностями циклического подъема мировой экономики в 1990-х гг. Следует учитывать и то, что инфляционное таргетирование не применяется ни в одной из стран с недиверсифицированным экспортом. Это связано с низкой прогнозированностью макроэкономической ситуации в таких странах, а также со значительными колебаниями конъюнктуры мировых товарных рынков.

Нет ответов пока

Инвесторы – на старте

Dec 25 2008 Опубликовал under Региональный оптимизм

Область имеет неплохие перспективы для дальнейшего развития, в том числе по привлечению в 2009 г. серьезных инвестиций, уверен смоленский губернатор. Первое направление – это развитие транспортной сети, так как ряд глобальных проектов осуществляется при финансировании Минтранса. Смоленщина имеет достаточную насыщенность дорожной сетью: железными и автомобильными дорогами. По ее территории проходят три федеральные дороги – А-141 и А-101 и лучшая трасса Ml «Москва – Беларусь». В связи с перспективой открытия морского порта в городе Луга Ленинградской области вполне может появиться и транспортный коридор «север – юг» – через Псковскую, Смоленскую, Брянскую области – до Ростова и Черноморского побережья. Его главный плюс в том, что он отведет поток транзитных грузов от обеих столиц (Санкт-Петербурга и Москвы). Министр транспорта И. Левитин, кстати, проявил интерес к данному проекту.

Совместно с Минтрансом ведется также работа над строительством первой в России платной дороги международного уровня – на участке протяженностью 160 км между Смоленском и городом Вязьмой Смоленской области. В общем, перспективы сотрудничества области с Минтрансом далекоидущие, уверен губернатор. Когда речь идет об обустройстве федеральных дорог, то имеется в виду и параллельное развитие областной дорожной сети. Поэтому для Смоленской области дорожная сеть – это серьезная экономическая составляющая.

В условиях финансового кризиса взаимодействие с инвесторами приобретает особую значимость. И Смоленская область не исключение. Но наиболее привлекательным фактором для инвестора, по мнению С. Антуфьева, является честность власти, для чего нужно активно вести борьбу с коррупцией. Россия сегодня привлекательна и для внутреннего, и для иностранного инвестора, уверен он. Население области в 143 млн человек и ее огромная территория – это огромный потребительский рынок как для отечественных товаров, так и для товаров многих зарубежных производителей продукции.

По итогам 9 месяцев 2008 г. в экономику области было проинвестировано 26,5 млрд руб., что на треть больше, чем в предыдущем году. Несмотря на приближающийся экономический кризис, в области пока не ощущается спада инвестиционных предложений: приезжают немцы, австрийцы, поляки, а также соотечественники из Московского региона, из Санкт-Петербурга. Предлагают соучастие в обустройстве автодороги Ml, строительстве таможенных терминалов. Этот интерес обусловлен решением правительства о выносе терминалов с территории Москвы и Московской области к западным границам России. Есть также намерения развивать сельское хозяйство и построить два крупных животноводческих комплекса по выращиванию бычков. Видимо, сработало намерение российского правительства пересмотреть квоты на ввоз мяса птицы и говядины.

Есть уже конкретные проекты, причем на сотни миллионов евро. Перспективен инвестиционный проект по строительству завода по производству биотоплива: только по дороге Ml в сутки проходит 21 тыс. автомобилей, в том числе до 7 тыс. фур, работающих на дизельном топливе. Именно дизельному транспорту в первую очередь и предлагается в альтернативу биотопливо. Другой проект – строительство завода по производству древесно-стружечной плиты и ламината в поселке Игоревский. После введенного недавно Гагаринского фанерного завода это будет второе крупное предприятие данного профиля. Третий проект -строительство комплекса на 5 тыс. голов по выращиванию бычков на «мраморное мясо».

Следует отметить, что смоленская экономика серьезно – на 21,7% – зависит от дотаций из федерального бюджета и занимает 54-е место в России по уровню бюджетной обеспеченности. В прошлом году из федерального центра в область перечислено 5 млрд руб., при этом весь бюджет составлял примерно 22 млрд. Намерения федерального правительства и Минфина сократить помощь регионам серьезно обеспокоили региональные власти. Смоленщине придется уменьшить свои расходы на 7 млрд руб., но объем бюджета предположительно останется на уровне показателей этого года. Из-за непростой финансово-экономической обстановки сокращения расходов в первую очередь коснутся капитального строительства и многих целевых программ. Но уровень обеспечения социальных обязательств должен быть сохранен.

Нет ответов пока

Старые записи »